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新二娱乐场体育投注 2019消费股:A股在吃肉 港股只喝汤

2020-01-11 16:21:24 阅读量:1758 作责:匿名

新二娱乐场体育投注 2019消费股:A股在吃肉 港股只喝汤

新二娱乐场体育投注,文/香蕉喵先生

2019年接近尾声,总结今年的行情,从贸易战避险到吃肉喝酒,再到消费白马暴雷,食品饮料板块可谓是热闹非凡。本次食品饮料行业复盘分为上下两篇,上篇重点展示两地市场及食品饮料行业上半年与下半年行情特点,下篇主要从食品饮料行业的大小事入手,并提出来年展望。

今年贸易战局势多变,避险情绪升温,投资者纷纷涌入消费领域。从数据上看,截至12月25日,无论是A股市场还是港股市场,食品饮料行业表现可圈可点。

一、A股行情回顾

根据万得的数据,申万一级行业中,A股市场中上半年各行业行情普遍表现较好,上证综指涨幅在19.4%。其中食品饮料行业表现十分强劲,上半年涨幅高达61%,领跑全行业,其次是非银金融、农林牧渔、家用电器等等。而下半年行业普遍表现较差,大多数行业呈现负增长,上证综指涨幅仅0.1%。表现最优的是电子行业,下半年涨幅为38.2%,而食品饮料行业涨幅也只有4.3%。

尽管下半年行情表现不佳,全年来看,食品饮料行业还是涨幅喜人。不过虽然整个行业表现不错,细分行业还是有所区别。数据上看,白酒行业优势明显,上半年涨幅在77.6%,下半年涨幅也有10.1%。而其他酒类、调味品行业在上半年的表现普遍不错。而到了下半年,多数行业都是负增长。

白酒行情普遍向好,充分体现出‘喝酒’行情,申万白酒行业中,总共有19个公司,上半年平均涨幅高达70%左右,其中五粮液、古井贡酒两只股票在上半年已经实现翻倍,而泸州老窖、山西汾酒、今世缘、顺鑫农业等在上半年的涨幅也高达90%以上。而下半年各白酒企业涨幅普遍不佳,领跑的白酒公司主要有酒鬼酒、茅台等。

在估值上,除了调味发酵品外,其他子行业与整体水平相当。由于啤酒行业用PE估值与实际差距太大,这里不展开。虽然今年一直强调高估值,但是把时间线拉长可以明显发现当前估值并不是历史高位。不过值得关注的是调味发酵品估值确实高于行业平均水平。

简单回顾A股行情可以发现,上半年行情普遍向好,而下半年多数行业承压,虽然下半年行情普遍不及上半年,但是食品饮料行业依旧受到追捧,其中白酒行业明显领跑。

二、港股行情回顾

相比于A股市场,港股市场的行情表现稍稍逊色,尤其是下半年受众所周知的事件影响,绝大多数股票承压从数据上看,大多数行业表现一般。板块数据来看,上半年涨幅最好的行业依旧是消费行业,必需消费品明显跑赢恒生指数。其次是地产建筑业、非必需消费品等等;而下半年来看,大多数行业表现不佳,恒生指数跌2.38%。

必需消费品中细分行业也有明显的区别,农业产品、食物饮品及消费者主要零售商是必需消费品的三个子行业,其中表现最佳的是农业产品,今年上半年涨幅在24.8%,下半年还保持正收益,在5.4%;而食品饮料行业虽然在上半年收益为22.7%,但下半年依旧受到事件影响,几乎没有收益。

食物饮品中,表现最好的子行业是食品添加剂,上半年收益近60%。上半年除了包装食品收益在5.2%以外,其他细分行业都超过了20%,不过下半年只有食品添加剂、酒精饮料、包装食品实现了正向收益。

在估值上,同样拉长时间线,当前估值水平也并不是高位。不过可以明显看到今年包装食品的估值高于其他行业。

从两地市场行情来看,上半年行业普遍优于下半年,尤其是消费股体现非常明显。虽然消费股明显跑赢大盘,但是两地有着明显的区别。A股市场中,食品饮料行业明显跑赢大盘,且白酒、其他酒类等细分行业涨幅喜人,而港股市场中食品饮料行业涨幅明显不及A股市场,下半年行情更是惨不忍睹。

三、食品饮料之王:A股的三只松鼠,港股的中烟香港

从细分行业指数上看,两地市场有着明显的区别,细分到个股情况会如何呢?由于流动性等因素,这里选取两地市场在50亿以上市值的公司,同时剔除停牌的公司。A股聚焦申万一级食品饮料行业,港股聚焦恒生食物饮品行业。

从A股涨幅前十的公司来看,基本属于白酒的天下,前十个个股中有六个都属于白酒公司。截止12月25日,涨幅第一的三只松鼠成功实现翻两倍,作为新股,三只松鼠的表现实在亮眼。而涨幅第二的百润股份今年接近翻两倍,靠着鸡尾酒RIO今年业绩转好,股价也一路向上。今年排前十的公司都实现了股价翻倍。双塔食品搭上人造肉的顺风车也一路起飞。

再来看看A股跌幅前十的公司。今年只有三家公司没有取得正收益,分别是汤臣倍健、三元股份、承德露露,三者跌12.1%、5.4%及1.8%。而从行业上看,垫底的公司中以食品综合类为主,有三家,其次是葡萄酒及软饮料。让人意外的是作为白酒股的洋河股份居然也能垫底。7月初洋河股份的股价到顶后就开始一路向下,‘跌跌不休’,跌足一个月,让投资者惨痛割肉。跟茅台、五粮液等头部白酒公司相比,洋河股份的高端产品乏力,加上传出二季度销售下滑是股价大幅下滑的原因。看来未来高端化的产品才是白酒企业的出路。

跌幅第一的汤臣倍健受行业政治、药品零售业改革及《电商法》三重冲击,今年业绩大受影响,股价起不来。三元股份业绩一路下滑,股价也不行。植物奶承德露露仍在在商标之争的泥潭中。

总体来看,食品饮料行业中A股市场表现强劲,绝大部分股票都实现了正向收益。那么港股市场情况如何呢?

港股市场的涨幅之王是今年的新股中烟香港,头顶着中国烟草的光环,从发行价4.88港元一路向上,最高达到28.5港元,是当之无愧的股王。除了中烟外,背靠海底捞的颐海国际今年涨幅也有142%,其次是日清、青岛啤酒、周黑鸭等等。总体来看,港股市场的涨幅前十普遍不及A股市场,只有2只股票实现了翻倍增长。行业上看,主要以包装食品为主。

港股跌幅榜来看,跌幅第一的第一太平跌幅在9.9%。在行业上,跌幅前十以非酒精饮料为主。今年新上市的百威亚太跌2.8%。

综上,今年食品饮料的股王分别是A股三只松鼠及港股的中烟香港。整体来看,A股的表现优于港股,涨幅前十股价都实现了翻倍。

总结

从两地市场行情来看,上半年行业普遍优于下半年,尤其是消费股体现非常明显。虽然消费股明显跑赢大盘,但是两地有着明显的区别。A股市场中,食品饮料行业明显跑赢大盘,且白酒、其他酒类等细分行业涨幅喜人,而港股市场中食品饮料行业涨幅明显不及A股市场,下半年行情更是惨不忍睹。不过值得关注的是,今年的消费股为何能领先大盘?食品饮料行业背后的涨劲来自哪里,明年还有这种涨劲吗?各细分行业会有什么明显区别呢?请关注食品饮料行业复盘下。